孙正义到底怎么了?“纳斯达克巨鲸”终止衍生品交易

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文章来源:Wind资讯

在投资者持续反对下,软银终于决定退出衍生品交易,目前手头持有的90%合约将在今年底到期。

8月中旬,软银在一份监管文件中称,公司买入了近40亿美元的科技公司股票,包括亚马逊、微软、特斯拉以及谷歌母公司Alphabet。同时,软银还买入了与其中一些股票挂钩的40亿美元期权,大部分是看涨期权,押注股价的进一步上涨,总共承担了约300亿美元的名义期权敞口。一度带来短期浮盈约40亿美元。媒体将这一豪赌称为 “ 纳斯达克鲸 ”,因为它助推了二季度科技股的高涨。

三季度软银的愿景基金(Vision Fund)斩获了创纪录的7844亿日元(约75亿美元)利润。媒体指出,这都要归功于该基金去年11月以 13.5亿美元投资贝壳找房。自今年8月上市到9月30日,贝壳找房的股价飙升,软银的持股回报率高达375%。但在上市股票和其他工具上的投资 “ 损失了1317 亿日元(约13亿美元)。

孙正义在财报公布后的电话会议上称,“ 当你说到衍生品时,听起来风险很大,但它只占我们所持资产总价值的 1%。(如果这些投资失败),损失也只占软银总股本的 1%-2%,所以只占整体情况的一小部分。”

截至9月底,软银的期货和期权头寸的公允价值为27亿美元,只相当于其2920亿美元的投资组合的1.2%。这些头寸包括价值46.9亿美元的上市股票的多头看涨期权和价值12.6亿美元的股票的看涨期权。

虽然孙正义辩解说,衍生品交易占比很小,但是投资者仍然担心衍生品交易可能带来巨大损失,9月消息曝光后软银市值蒸发约170亿美元。券商杰富瑞(Jefferies)的高级分析师阿图尔-戈亚尔(Atul Goyal)在11月一份报告中写道:“对于像孙先生这样的长期投资者,我们无法理解短期看涨期权价差对他的吸引力。”

不仅软银公司投资衍生品交易,孙正义个人也在押注。软银今年夏天成立了新部门SB Northsatr专门用来投资科技股极其短期衍生品,准争议个人持有1/3股权。多名分析师和基金经理对该部门结构提出质疑,孙否认有利益冲突,称那是他通过投资专业知识取得的酬劳,别的基金经理也收费。

虽然孙正义极力为衍生品交易辩解,但是抵不住公司内部和投资者双重压力,年底合约到期后全部清仓,不再持有衍生品合同。

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