连平:今年底或明年初A股可能酝酿重大投资机会

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10月13日消息,植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示,年底境内股票市场蕴含重大机遇,权益类资产价格上涨趋势很有可能在今年底或明年初形成,需要加以高度关注。

今日,植信投资研究院发布了《2020四季度宏观经济和资产配置策略报告》,连平解读报告时称,中国经济继续V型反弹态势明确,投资、工业、房地产、消费、出口将多点发力。多方数据显示,中国的有效投资正在恢复之中;四季度固定资产投资和基建投资转正应无悬念,房地产投资继续平稳较快增长,制造业投资继续保持2个百分点以上的收窄速度概率较大。在疫情被有效控制的条件下,上半年被压抑的日常生活消费需求将进一步释放,推动消费大幅回暖。

“随着今年地方政府专项债券发行进入尾声,全国财政支出规模较此前或出现短暂收缩,四季度积极财政政策继续加码的可能性明显下降。金融市场保持平稳,货币政策基调不变。”在连平看来,目前,市场流动性维持适度宽松,资金价格窄幅波动,四季度货币当局调整MLF和LPR利率的可能性较小,大量释放或回笼流动性的条件也不具备。

同时,连平认为,对于权益类资产而言,基本面向好,可能酝酿重大投资机遇。“当前,国内外宏观经济和政策环境复杂多变,导致四季度金融市场将面临较大不确定性。一旦各种不确定因素消除,今年年底前可能是布局权益类资产的重要时间窗口。”

他分析了几方面因素,首先,第一批疫苗最快将在年底问世,如果生产情况乐观,疫情形势将在明年年初出现拐点;其次,中国宏观经济持续向好已无悬念,明年初经济数据大概率出现大幅反弹;然后,国际收支保持双顺差,资本流入的速度会加快,人民币汇率将继续有升值压力;最后,货币政策出现大幅调整的可能性不大,市场流动性仍将保持相对充裕。

连平表示,对于选择稳健型配置策略的投资者,建议维持股票资产的配置比例,可适当关注有色金属、建筑材料等因为需求超预期导致产品价格上涨的相关行业;或是影院、传媒等随着四季度复工复产可能出现业绩亮点的服务性行业。

对于选择积极型配置策略的投资者,他建议适当提高股票资产的配置比例,可关注随着消费季来临销售恢复可能超预期的汽车、家电等耐用消费品行业;受四季度投资和基建复苏影响业绩有望超预期的机械设备行业;受国内旅游业复苏带动和“双十一”消费提振的交通运输行业;或是目前估值较低、“金九银十”后销售情况可能出现反弹的房地产行业等。

提到房地产市场,连平认为,目前各类城市房价分化,涨幅总体可控。他介绍,今年三季度以来,房地产市场成交依旧旺盛,一线城市需求增长更突出,房价上行压力较强,但总体可控,部分地方政府相继出台收紧政策。土地市场则有所降温,供应节奏逐步放缓,溢价率总体略有下降。

他预计,四季度房产销售增速保持正增长,开工及施工状况回暖态势不改,拉动投资增速将稳步走高。四季度投资增速最终可能升至8.9%,新建住宅房价增速约5%。(许旻)

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