野村:吉利汽车重申买入评级 目标价升71%至33.6港元

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野村发布研究报告,将吉利汽车(00175)目标价由19.55港元调高71.9%至33.6港元,重申“买入”评级。

报告中称,吉汽近期在电动车及自动驾驶技术方面的合作伙伴关系,或有助其在电动车的时代转型及取得成功。该行改变了目标价的估值方法,将电动车及传统化石燃料汽车制造分开评估,故上调其目标价,并上调对其2021及2022年每股盈利预测8%及16%,反映销量增加3%及6%,以及毛利率上升0.5个百分点。

该行称,吉汽日前公布与富豪汽车(Volvo)的业务合作,该行相信会产生协同效应,两间公司无需完全合并,也可以共享技术。而吉汽母公司上月与多间科技公司建立合作关系,预期可以帮助吉汽更快获得最新技术并摊分成本。

野村认为,领克(Lynk)去年对总销量的贡献为13%,反映集团向拓展高端市场迈进一大步。该行预期,领克会逐步成为集团的增长动力,2019至2022年的复合年均增长率预计为36%,2021及2022年的贡献增至16%及19%。

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